3 月 30 日，貴州茅臺如約發(fā)布 2022 年年報。去年，貴州茅臺業(yè)績再次刷新峰值紀錄。
　　
貴州茅臺 2022 年度年報營業(yè)披露，過去一年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入 1275.5 億元，同比增長 16.5%，歸屬于母公司所有者凈利潤 627.2 億元，同比增長 19.6%。
　　
高度重視上市公司財務數(shù)據(jù)的投資者可以關注到的一個亮點是，2022 年，茅臺的利潤增長率超過其營業(yè)收入增長率近兩個點，又次證明這家巨無霸公司良好的財務狀況以及令人印象深刻的改革潛力。
　　
分析茅臺的年報，這家老牌釀酒領軍企業(yè)釋放出諸多值得留意的深刻變化，比如企業(yè)治理更加完善、渠道優(yōu)化升級加速、企業(yè)風格塑造更加外向、更趨國際化等等。
　　

逆勢中實現(xiàn)創(chuàng)紀錄增長

　　
數(shù)字是硬道理。
　　
茅臺年報認為其在 2022 年的經營主業(yè)突出，利潤構成穩(wěn)定，收入、利潤持續(xù)增長。對比歷年年報資料可知，這是茅臺連續(xù)多年在營收和利潤上保持兩位數(shù)增長紀錄。2022 年的這份增長業(yè)績，對經歷了全球經濟下行深度影響的中國資本市場來講，尤顯難得。
　　
以地區(qū)來看，國內銷售收入 1195.33 億元，比上年增長了 15.56%。與國內銷售相比，出口銷售的增長業(yè)績更為明顯，這一年，茅臺在海外實現(xiàn)銷售收入 42.39 億元，比上年增長了 61.61%——茅臺產品在全球市場的熱度明顯，與茅臺近期提出的 “著力統(tǒng)籌國內國際兩個市場一體構建” 戰(zhàn)略高度吻合。
　　
2022 年，茅臺共生產出 56810 噸茅臺基酒，比上年增長了 0.6%，達到歷史最高峰值。按照茅臺的工藝要求，茅臺酒從投料到出廠至少需要五年。從 2022 年的產能，可以大致推斷出未來五年后的銷售輪廓。茅臺的傳統(tǒng)，會逐年留存一定數(shù)量基酒作為老酒儲備，以保證其產品可以擁有充足的基酒資源——不同年份、不同輪次、不同濃度的基酒，是保證茅臺口感的核心因素。幾十年來不間斷地儲備基酒，成為茅臺至為關鍵的戰(zhàn)略儲備。
　　
本年度產能逆境企穩(wěn)，為將來茅臺進一步沖線世界五百強打下重要基礎。
　　

“網(wǎng)紅”i 茅臺：從 “茅臺 1935” 到茅臺冰淇淋

　　
2022 年，以新晉網(wǎng)紅產品 “茅臺 1935” 為代表的茅臺系列酒（茅臺王子酒、茅臺 1935 酒、漢醬酒、賴茅酒）賣出了 30274.93 噸，實現(xiàn)銷售收入 159.4 億元。
　　
值得關注的是，在銷量噸數(shù)增長只有 0.32% 的前提下，醬香系列酒銷售收入同比增長 26.55%，這充分說明，隨著 “茅臺 1935” 等主力產品的加入，茅臺醬香系列酒產品結構已獲明顯優(yōu)化，產品利潤貢獻率進一步提升。
　　
2022 年，茅臺生產了 35075.39 噸醬香系列酒基酒，比上年的 28248.92 噸增長了 24.17%。這個增長說明，將來可有更多具有市場競爭力的醬香主力產品投放市場，系列酒未來數(shù)年銷售收入的上升趨勢已無懸念。
　　
渠道與消費場景創(chuàng)新，是茅臺銷售增長的秘密武器。其中，最值得關注的是 “i 茅臺”。
　　
據(jù)茅臺年報透露，截至 2022 年末問世不足一年的數(shù)字營銷平臺 “i 茅臺” 已有超 3000 萬的注冊用戶，確實是名副其實的現(xiàn)象級 APP。從 3 月 31 日試運行，到 5 月 19 日正式上線，再到年末盤點，i 茅臺在短短 9 個月時間內，通過該平臺實現(xiàn)的酒類不含稅收入 118.83 億元——這個數(shù)字，超過了 2010 年茅臺的全年收入。
　　
最新的茅臺年報在分析其銷售模式時，專門提到了 “i 茅臺”：“公司產品通過直銷和批發(fā)代理渠道進行銷售。直銷渠道指自營和 ‘i 茅臺’ 數(shù)字營銷平臺，批發(fā)代理渠道指社會經銷商、商超、電商等渠道。”
　　
在總結業(yè)績時，年報認為，其營業(yè)增長的主要原因是：銷量增加、銷售渠道及產品結構變化。此三點互為因果，企業(yè)運營正在進一步實現(xiàn)良性循環(huán)。
　　
值得關注的是年報中提到的另一板塊——茅臺大酒店的 3.27 億多元的收入中，包含了一款新產品的貢獻——茅臺冰淇淋。作為一款快消產品，茅臺冰淇淋從誕生到大熱，幾乎是閃電速度，充分釋放了茅臺面向年輕群體，以創(chuàng)新破圈營銷的巨大潛能。
　　

“綠色發(fā)展”：綠電與科研投入

　　
2022 年，茅臺經營活動產生的現(xiàn)金流凈額為 366.99 億元，比上年同期減少了 42.68%。這個數(shù)字的大幅度下降，不是企業(yè)經營出現(xiàn)問題，其主要的因素是：習酒公司獨立后，其現(xiàn)金存款不再存放在貴州茅臺旗下的茅臺財務公司。茅臺現(xiàn)金流下降的另外一個因素是，茅臺財務公司存入不可提前支取的同業(yè)定期存款增加。不過，從資產負債表來看，截止 12 月底，茅臺貨幣資金（含拆出資金）為 1744 億元，茅臺仍是名副其實的 “現(xiàn)金奶牛”。
　　
茅臺年報里還針對減少碳排放做了披露：2022 年，茅臺通過采購綠電成功減排二氧化碳 32,930.6 噸，并已完成 4,400 萬度 “綠電” 采購——2023 年起，茅臺將實現(xiàn)綠色用電 100% 覆蓋——對于一家?guī)资昵霸浉叨纫蕾嚹静摹⒚禾孔鳛槟茉吹膫鹘y(tǒng)工廠來說，生態(tài)觀念變化所帶來的 “杠桿” 影響將不可小視。茅臺產業(yè)鏈漫長，其更嚴格的綠色標準，將影響其所在地社會生態(tài)，推動上下游利益攸關方向綠色、環(huán)保轉型。
　　
與年報同步，茅臺在上交所網(wǎng)站還同步公布了《2022 環(huán)境、社會及治理（ESG）報告》。以往年發(fā)布的企業(yè)社會責任報告不同，本年度 ESG 報告用了大量國際化的管理語言，內容也涵蓋到更為廣泛的領域。
　　
除了社會責任，2022 年茅臺還投入加強科研。據(jù)年報披露，這一年，茅臺共啟動百余項科研項目，研發(fā)投入 5.59 億元，同比增長 194.21%，研發(fā)投入大幅增長。
　　
年報數(shù)據(jù)顯示，茅臺目前有研發(fā)人員 761 人，其中包括 72 名博士、174 名碩士以及 447 名本科學歷獲得者。此外，茅臺還有 45 名?？?、23 名高中及以下學歷的研發(fā)人員——作為一家老資格的釀酒企業(yè)，茅臺有不少工人出身的科研人員。他們來自于基層，從一線操作能手成長為具有豐富經驗的科技人才。
　　
附：茅臺近年年報收入增長情況
　　
2021 年，實現(xiàn)營業(yè)總收入 1094.64 億元，同比增長 11.71%；利潤總額 745.28 億元，同比增長 12.59%；歸屬于母公司所有者的凈利潤 524.60 億元，同比增長 12.34%。
　　
2020 年，實現(xiàn)營業(yè)總收入 979.93 億元，同比增長 10.29%；其中酒類收入 948.22 億元，同比增長 11.10%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤 466.97 億元，同比增長 13.33%。
　　
2019 年，實現(xiàn)營業(yè)總收入 888.54 億元，同比增長 15.10%。實現(xiàn)營業(yè)利潤 590.41 億元，同比增長 14.99%。歸屬于母公司所有者的凈利潤 412.06 億元，同比增長 17.05%。

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來源：上海證券報