4 月 28 日晚間，今世緣披露 2019 年報和 2020 年一季報。公司 2019 年營業(yè)收入為 48.69 億元，同比增長 30.35%，歸屬上市公司股東的扣非利潤為 14.38 億元，同比增長 29.56%?？傎Y產(chǎn)為 100.62 億元，同比增長 17.17%。2020 年一季度，今世緣實現(xiàn)營收 17.70 億元、凈利潤 5.80 億元。

縱向?qū)Ρ葋砜矗诎拙粕鲜泄驹鏊偌w放緩的背景下，今世緣 2019 年的營收增長，較 2018 年有所提速。2018 年公司營收與凈利增幅分別為 26.55% 和 28.45%。這一數(shù)據(jù)背后反映出今世緣發(fā)展的新動能。

中高端產(chǎn)品占比再提升

今世緣再次提速，首先得益于其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化。

公司年報披露，2019 年，國緣品牌繼續(xù)保持高基數(shù)、高增長、高占比。公司加快了國緣 V 系戰(zhàn)略培育，V9 銷售遠(yuǎn)超預(yù)期。整合精簡了近 30 款區(qū)域產(chǎn)品，主導(dǎo)典藏系列占比進(jìn)一步提升。

從數(shù)據(jù)來看，以國緣為代表的特 A+ 類營收 27.16 億，同比增長 47.20%；國緣和今世緣為代表的特 A 類產(chǎn)品營收 15.28 億元，同比增長 20.96%。增幅遠(yuǎn)超其他價格帶產(chǎn)品。

不僅如此，今世緣的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也經(jīng)受住了考驗。

受疫情影響，2020 年一季度，今世緣實現(xiàn)營業(yè)收入 17.70 億元，同比下降 9.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 5.80 億元，同比下降 9.52%。其中包括特 A+ 類和特 A 類產(chǎn)品在內(nèi)的各價格帶產(chǎn)品營業(yè)收入全部告負(fù)，但特 A+ 類和特 A 類產(chǎn)品所受影響最小，降幅分別為 3.77% 和 10.51%。

值得注意的是，今世緣產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍有望進(jìn)一步提升。年報顯示，特 A+ 類產(chǎn)品 2019 年產(chǎn)量 6556.61 千升，同比增長 32.83%；特 A 類產(chǎn)品產(chǎn)量 9705.98 千升，同比增長 7.9%。

省內(nèi)營收突破 40 億元

2019 年，今世緣實現(xiàn)營業(yè)收入 48.70 億元，其中省內(nèi)營收突破 40 億元，達(dá) 45.61 億元，省外營收 3.09 億元。

區(qū)域質(zhì)態(tài)明顯提升，江蘇省內(nèi)全面精耕收效良好，AB 類 “領(lǐng)跑”“并跑” 型市場新增 12 個總數(shù)達(dá) 28 個；省外 7 個重點省級市場實現(xiàn)銷售增長 66.2%，逐步呈現(xiàn)由量變向質(zhì)變轉(zhuǎn)變的態(tài)勢。

從數(shù)據(jù)來看，2019 年，今世緣省內(nèi)仍舊保持高速增長，其中南京大區(qū)增幅 53.22%，淮海大區(qū)增幅 68.34%。不僅如此，在 2020 年一季度的嚴(yán)峻形勢下，淮海大區(qū)仍然逆勢增長 4.28%。

同時，今世緣在省外依然保持高增速，增幅 54.96%。2020 年一季度，今世緣新增 42 家省外經(jīng)銷商，總數(shù)已超過 338 家省內(nèi)經(jīng)銷商，達(dá) 467 家。

此前，東北證券分析稱，今世緣雖自 2014 年以來快速增長，但體量仍僅為主要競爭對手的 1/3 左右，精耕省內(nèi)市場仍是公司實現(xiàn)增長的最重要手段。“今世緣省內(nèi)渠道覆蓋率雖達(dá) 80% 左右，但仍是多而不強(qiáng)，需進(jìn)一步做深做透，為全國化戰(zhàn)略實施創(chuàng)造更為有利的條件?！?/p>

公司也認(rèn)為，2019 年公司加速 “構(gòu)建品牌全國化新格局” 的營銷，著力深化 “五力工程”，“品牌+渠道” 雙驅(qū)動營銷體系成效凸顯，市場高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢初步形成。

繼續(xù)高分紅比例

4 月 28 日晚間，公司還披露《未來三年（2020 年-2022 年）股東回報規(guī)劃》，其中規(guī)定今世緣 “單一年度以現(xiàn)金形式分配的股利不少于當(dāng)年度實現(xiàn)的可供分配利潤的 30%；最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的 30%”。

今世緣自 2014 年上市以來，白酒行業(yè)競爭激烈，尤其今年一季度疫情的影響，今世緣仍然高比例分紅，擬每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 4.1 元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金股利 5.14 億元，占合并報表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤的比率為 35.28%。

值得一提的是，今世緣上市 5 年來，已經(jīng)累計分紅 5 次，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利 13.67 億元，遠(yuǎn)超上市實際募得資金凈額 8.17 億元。

4 月 23 日，今世緣發(fā)布《2020 年股票期權(quán)激勵計劃（草案）》，擬向激勵對象授予 1250 萬份股票期權(quán)，約占本計劃草案公告時公司總股本的 0.996%。其中首次授予 1100 萬份，約占本計劃草案公告時公司總股本的 0.877%，其余 150 萬份為預(yù)留部分。授予的股票期權(quán)等待期為自授予之日起 24 個月、36 個月、48 個月，可行權(quán)數(shù)量比例分別為 40%、30%、30%。本次授予的股票期權(quán)的行權(quán)價格為 29.06 元/份。

東北證券分析表示，今世緣是蘇酒板塊股權(quán)改制激發(fā)內(nèi)在成長動力的典范，上市之前，公司管理層及核心骨干合計持有公司約 28% 股權(quán)，上市以來增長逐漸提速。

本次股權(quán)激勵三年考核目標(biāo)嚴(yán)格，不僅對應(yīng)營業(yè)收入連續(xù)三年加速增長，同時股票期權(quán)行權(quán)條件對收入增長、ROE、主營占比等均做出要求。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在疫情影響之下，今世緣逆勢推出股權(quán)激勵，再次擴(kuò)大激勵覆蓋范圍，將能夠提升團(tuán)隊?wèi)?zhàn)斗力，體現(xiàn)公司對未來發(fā)展的信心。（推廣）

（來源：中國證券報）