4 月 21 日晚間，貴州茅臺酒股份有限公司（以下簡稱 “貴州茅臺”）發(fā)布了 2019 年年報。

年報顯示，2019 年貴州茅臺完成茅臺酒及系列酒基酒產(chǎn)量 7.50 萬噸, 同比增長 6.88%；營業(yè)總收入 888.54 億元，同比增長 15.10%；營業(yè)利潤 590.41 億元，同比增長 14.99%；歸屬于母公司所有者的凈利潤 412.06 億元，同比增長 17.05%。

年報顯示，貴州茅臺擬派發(fā)上市后最高分紅。以 2019 年年末總股本 12.5 億股為基數(shù)，對貴州茅臺全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 170.25 元（含稅），共分配利潤 213.8 億元。截至 2019 年底，貴州茅臺現(xiàn)金分紅總額達 757.32 億元，為上市募資金額的 37.9 倍。

“雙輪驅(qū)動” 成效顯著

自 2016 年以來，貴州茅臺醬香系列酒緊緊圍繞 “夯基礎(chǔ)、強管理、塑品牌、抓動銷” 四項重點任務(wù)，大單品集群基本形成。貴州茅臺有著一套 “茅臺酒+醬香系列酒” 雙輪驅(qū)動的戰(zhàn)略部署，從 2019 年年報可以看出，營銷業(yè)績變得愈發(fā)亮眼，產(chǎn)品調(diào)整成效開始顯現(xiàn)。

年報顯示，茅臺酒單品銷售額、盈利能力持續(xù)穩(wěn)居國內(nèi)酒業(yè)、全球酒業(yè)第一。系列酒實現(xiàn)營業(yè)收入 95.42 億元, 同比增長 18.14%。茅臺王子酒完成銷售收入 37.80 億元，繼續(xù)保持茅臺產(chǎn)品第二大單品地位，賴茅酒、漢醬酒為 10 億元級單品。

據(jù)悉，2019 年 12 月 27 日經(jīng)銷商大會上，貴州茅臺宣布，2020 年茅臺酒將投放 3.45 萬噸，其中海外安排 2000 噸，同比增長 26.8%，經(jīng)銷商簽訂合同不增不減（1.7 萬噸）；扁平化渠道中提升商超、電商投放量，團購計劃預(yù)計同比下降，整體與同期相當(dāng)，約 9400 噸-9600 噸；自營規(guī)模大幅提升，原則上要成倍增長，即增加 2800 噸。進入 2020 年，貴州茅臺快速落實提升商超渠道占比的工作，1 月與 10 個區(qū)域的 19 家商超達成了直銷合作。

企業(yè)大局保持穩(wěn)定

2019 年，白酒行業(yè)加速推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，隨著去產(chǎn)能和調(diào)結(jié)構(gòu)的逐步深化，行業(yè)總體呈現(xiàn)產(chǎn)出規(guī)模穩(wěn)中有降、產(chǎn)出效益逐步提升的新特征，具有品牌、品質(zhì)、渠道等優(yōu)勢的酒企，處于競爭上游，引領(lǐng)行業(yè)不斷實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

貴州茅臺在年報中表示，企業(yè)大局保持穩(wěn)定。茅臺酒產(chǎn)量實現(xiàn)恢復(fù)性向好，產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)保持穩(wěn)定；茅臺酒總體保持良好的市場穩(wěn)定性，價格控制在合理范圍；干部員工識大體、顧大局，齊心協(xié)力、共謀發(fā)展，保持了和諧穩(wěn)定，實現(xiàn)了 “生產(chǎn)穩(wěn)、市場穩(wěn)、人心穩(wěn)” 的良好局面。同時，積極倡導(dǎo) “競合” 發(fā)展，主動尋求媒體支持和指導(dǎo)，為公司發(fā)展贏得了更好環(huán)境。

產(chǎn)品品質(zhì)、生產(chǎn)工藝、生態(tài)環(huán)境以及企業(yè)文化等特有要素，成就了茅臺酒的品牌壁壘。

龍頭優(yōu)勢，強者恒強

機構(gòu)分析稱，疫情下，優(yōu)質(zhì)食品飲料細分行業(yè)的稀缺龍頭進一步彰顯抗風(fēng)險能力和彈性；同時，受疫情影響，行業(yè)落后產(chǎn)能加速出清，也為龍頭公司騰出更多的發(fā)展空間。

中信證券認為，雖然茅臺酒消費與經(jīng)濟景氣相連、具備一定周期性，但是憑借其強大的品牌力和稀缺性，茅臺酒正在表現(xiàn)出更抗周期波動的穩(wěn)定性。在消費升級和集中度提升的行業(yè)主基調(diào)下，以茅臺為代表的高端酒最為受益；基建項目規(guī)劃推動儲酒能力擴張，充分發(fā)揮品牌力和時間價值，將潛在風(fēng)險通過時間維度平抑；豐厚的渠道利潤，將潛在風(fēng)險通過渠道盈利空間平抑。（推廣）

（來源：中國財富網(wǎng)）